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Semana de materias primas por delante: prueba de inflación para el petróleo y el oro

  • El miércoles traerá el informe del IPC de EE. UU. para abril, pronosticado para mostrar una inflación rígida

  • La charla de la Fed sobre si habrá una subida de junio o no podría bombardear los mercados

  • Se espera que los datos de China muestren exportaciones e inflación más lentas.



Esos largos en petróleo y oro no tienen mucho espacio para respirar: Justo después de la última subida de tipos de la Fed y las cifras de empleo en EE. UU. se encuentra la prueba de inflación de esta semana.

La dinámica sobre si la Reserva Federal subirá o no las tasas cuando se reúna en las próximas cinco semanas también podría hacer que los mercados sean bombardeados con debates de los formuladores de políticas del banco central, lo que resultará en una volatilidad indebida en todo, desde el dólar estadounidense hasta las acciones y las materias primas.

Después de la reunión de política monetaria de mayo de la Fed, que concluyó el miércoles, el período de suspensión de anuncios y discursos del Comité Federal de Mercado Abierto del banco central fue interrumpido el viernes por tres miembros del FOMC: James Bullard de la Fed de St. Louis, Neel Kashkari de la Fed de Minneapolis y la gobernadora de la Fed, Lisa Cook.

De los tres, Bullard, que es más estricto con las tasas, fue, como era de esperar, el más audible también. Minimizó las preocupaciones de que más aumentos de tasas harían más daño al sector bancario de EE. UU., a pesar de la opinión popular en Wall Street de que el endurecimiento indebido de la Fed desencadenó casi sin ayuda el contagio bancario que se ha tragado al menos tres bancos regionales y amenazaba a más .

El punto de Bullard: el impacto final del estrés bancario en la economía será pequeño. En otras palabras, una subida de tipos el 14 de junio estaría perfectamente bien, según él.

Mientras tanto, el miércoles traerá la lectura de abril para el Índice de Precios al Consumidor, el indicador de inflación más observado en los Estados Unidos que dirá si los precios están retrocediendo más rápido de lo previsto en la economía más grande del mundo.

Los economistas esperan que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y los combustibles, aumente un 5,5% año tras año después de un aumento del 5,6% el mes anterior. Se espera que la tasa general de inflación aumente un 5% anual.

Eso indicaría que, si bien las presiones de los precios se están moderando, siguen siendo rígidas. El banco central de EE. UU. entregó su décimo aumento consecutivo de la tasa de interés la semana pasada, como se esperaba ampliamente, pero indicó que podría detener su agresiva campaña de ajuste en su próxima reunión en junio.

Una lectura más débil de lo esperado reforzaría las expectativas de un recorte de tasas de la Fed a finales de este año, pero una lectura superior a la prevista respaldaría el caso de que la Fed mantenga las tasas altas por más tiempo. El informe de empleo del viernes para abril mostró que el crecimiento de los empleos y las ganancias salariales siguen siendo resistentes, socavando los temores sobre la perspectiva de una recesión .

Los precios del crudo subieron el viernes, rompiendo cuatro días seguidos de pérdidas para el crudo estadounidense y tres para el referencial mundial Brent.

El índice de referencia del crudo estadounidense West Texas Intermediate, o WTI, subió un 4% en el día pero bajó un 7% en la semana, afectado por el contagio bancario y las preocupaciones económicas en los Estados Unidos. Fue la tercera semana consecutiva en rojo para el WTI después de pérdidas anteriores de 1,2% y 5,8%, respectivamente, para las semanas que terminaron el 28 y el 21 de abril.

El Brent que cotiza en Londres también ganó alrededor de un 4% el viernes y terminó la semana con una caída de alrededor del 5%, luego de las pérdidas semanales anteriores del 2,6% y el 4,9%. En el momento de redactar este informe, el WTI subió un 1,67 % a 72,54 USD por barril, mientras que el Brent subió un 1,62 % a 76,52 USD en las operaciones de la tarde de Asia.

Tina Teng, analista de CMC Markets, con sede en Londres, dijo:

"El repunte del petróleo sigue al regreso de las acciones de energía en Wall Street el viernes pasado después de que EE. UU. informara datos sólidos sobre el empleo, lo que alivió las preocupaciones sobre una recesión económica inminente que condujo a la liquidación a principios de semana".

El analista del mercado petrolero de PVM, Stephen Brennock, estuvo de acuerdo.

"En lugar de los fundamentos subyacentes, el frenesí de ventas durante la última semana ha sido impulsado por preocupaciones sobre la demanda vinculada a los riesgos de recesión y la tensión en el sector bancario de EE. UU.", dijo Brennock. y los precios del petróleo".

Además de las cifras del IPC, el calendario económico de EE. UU. también presenta el índice de precios al productor el jueves, junto con las cifras semanales sobre las solicitudes iniciales de desempleo . Además de los datos de EE. UU., una serie de informes económicos de China ofrecerán más información sobre la recuperación desigual posterior a COVID en la segunda economía más grande del mundo.

Los datos comerciales de abril de China se publicarán el martes y se espera que muestren una desaceleración de las exportaciones después de un aumento en marzo. Las cifras de inflación de China para abril se publicarán el jueves y se espera que muestren que las presiones sobre los precios se están debilitando.

Los datos de la semana pasada mostraron que la actividad en el sector manufacturero de China se contrajo inesperadamente en abril, lo que aumentó la presión sobre los políticos para impulsar una economía que lucha por mantener el impulso en medio de una demanda global moderada y una debilidad persistente en el sector inmobiliario.

Los analistas advierten que el impulso chino podría disminuir aún más, ya que el consumo interno aún no se ha recuperado por completo y se necesita más apoyo político.

En el caso del oro, aparte de la inflación, la confianza también se ha visto impulsada por el resurgimiento de la crisis bancaria estadounidense que estalló en marzo. A eso se sumaron las preocupaciones sobre un posible incumplimiento de la deuda de EE. UU., las primeras y más débiles lecturas de los pedidos de fábrica y los bienes duraderos .

Como refugio seguro, el oro es una protección contra esas preocupaciones. El oro "todavía tiene una buena oportunidad de volver a establecer un estado de ánimo récord", dijo Ed Moya, analista de la plataforma de comercio en línea OANDA. Moya señaló que las preocupaciones bancarias estadounidenses no desaparecerán pronto debido a la exposición de los bancos regionales a las hipotecas comerciales. Él dijo,

“Los reguladores están luchando y no tienen un plan claro para abordar la crisis de la banca regional”, dijo Moya, y agregó que exigir a los grandes bancos que proporcionen dinero para rellenar el agujero del fondo de seguro de depósitos dejado por los más pequeños en quiebra era “solo otra banda”. solución de ayuda”.

El oro para entrega en junio en el Comex de Nueva York bajó un 1,5% el viernes y subió un 2% en la semana después de un máximo histórico de más de 2.080 dólares la onza. En la operación del lunes, el contrato de futuros de oro de referencia subió un 0,2% hasta poco menos de 2.029 dólares.

El precio al contado del oro necesita recuperar la zona de $2028-$2032 para reanudar la tendencia alcista, que apuntará a $2050 y $2080, dijo Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com. añadió,

“La resistencia inicial al alza sería de $2,098”,
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